아메리칸타워 AMT 완벽 재무제표 분석
미국 배당주 투자로 은퇴를 꿈꾸는
K직장인 주플리 입니다
아메리칸타워 AMT의
10년 재무제표로 기반으로
재무적으로 튼튼한 기업인지
추가 분석을 해보도록 하겠습니다
아메리칸타워 AMT의
사업성 / 장점 / 단점 등에 대해
1부 포스팅에서 정리를 다 했으니
참고하시면 도움이 되실 겁니다
2022.12.13 - [미국 기업 분석] - 아메리칸타워 AMT 완벽 기업분석 1부 | 미국 배당주 투자
아메리칸타워 AMT 완벽 기업분석 1부 | 미국 배당주 투자
아메리칸타워 AMT 완벽 기업 분석 미국 배당주로 은퇴를 꿈꾸는 K직장인 주플리 입니다:) 오늘의 기업 choice는 미국 대표 통신 타워 리츠주 아메리칸타워 [티커:AMT] 입니다 아메리칸타워 AMT 사업
dreamofdividend.tistory.com
10년치 재무제표 분석
1. 매출 / 순이익 / 마진율
아메리칸타워의 매출 변화를 보면
꾸준히 우상향하는 이상적인 그래프를
보여주고 있습니다
꾸준한 성장성을 보여주는 지표 입니다
순이익의 경우 매출만큼은 아니지만
서서히 우상향 중이고
코로나와 같은 상황 속에서도
매출과 순이익이 크게 꺽이지 않아
경기 방어주의 성격의 기업임을
알 수 있습니다
그에 비해
마진율은 변동성이 커보이는데
2015년 이후로 우상향을 보이며
21년에는 25% 이상의 높은 마진율을
보여주고 있습니다
돈을 잘 버는 기업이죠:)
2. 발행 주식 수
아메리칸타워 발행 주식수는
여러 인수 합병을 거치며
점점 증가하는 추세를 보이고 있습니다
주주친화정책 면에서는
아쉬울 수 있는 부분이나
추후 아래서 배당 정책을 보며
보완이 되는지 확인하도록 하겠습니다
3. ROE / ROI
2015년 때 인도 기업의 대규모 인수로
ROE가 감소하였으나
꾸준한 수익 창출로 ROE 상승 추세로
전환시켰습니다
1부에서도 언급했듯이
2021년엔 유럽 타워 기업과
미국 데이터센터 기업의
2개 기업 인수 합병으로 인해
큰 비용 지출 및 자본 증식으로
ROE가 일시적으로 하락한 것을
볼 수 있습니다
해당 기업들의 인수로
2022년부터 본격적인 매출 /순이익
성장이 예상되기에
ROE는 다시 30% 이상의
수치로 회복할 수 있을 것으로
예상됩니다
다만 리츠 사업 특성상
영업 관점에서의 수익률 ROI는
상대적으로 작은 수치를 보이고 있습니다
4. 자산 / 자본 / 부채
통신 타워 리츠주답게
엄청난 자산 규모를 자랑하고 있습니다
2021년 기준 700억 달러 이상입니다
다만 유형자산과 부동산 증식에 있어
순수 자본이 아닌 부채를 이용하여
자산 규모를 확장한 것이
높은 부채비율로 이어지고 있습니다
2020년 900%를 육박했던 부채비율이
2021년에는 700%이하로 감소했는데
이는 아메리칸타워의 현금 순환율이
굉장히 좋다는 것을 유추해볼 수 있습니다
경영진도 부채 비율과
만기 부채 도래에 대해 대비를 한다고 하여
이 부분은 점차 더 개선될 것으로
기대됩니다
5. EPS
아메리칸타워의 EPS는
꾸준히 우상향 중으로 2021년에는
6달러에 가까운 높은 수치를 보입니다
2번 항목에서 발행 주식수가
우상향하여 주당 지표들의 변화율이
우려되었으나
실제론 순이익 증가율이 높아
EPS가 우상향 하는 그림을
보여주고 있습니다
이정도의 수치면
자사주 매각이라는 정책이 없어도
회사 성장성으로 주주들의 가치를
높이려하는 경영진의 전략을
추측해볼 수 있습니다
6. 배당금 / 배당성장률
배당에 있어서는
'대표 배당성장 리츠주'
로서의 면모를 제대로 보여주고 있습니다
배당금은 2011년부터 본격적으로
배당하기 시작했고
그 이후로 꾸준히 증가시키고 있습니다
연간 배당 성장률은
무려 17.68%로 높은 수치 입니다
대표 배당성장 리츠주로서
유명해진 이유가 있죠?!
2018년부터 본격적인 주가 상승으로
배당률 자체는 정체기를 보이고 있습니다
현재 금리 인상과 경기침체 위기로
전반적으로 주가가 하락하고 있는데
AMT도 예외는 아닙니다
따라서 현재는 배당률이 3% 수준으로
올라왔습니다
아메리칸타워 AMT 결론
아메리칸타워의 특장점은
수익 창출 구조에 있다고 생각됩니다
초기 투자 비용은 크지만
한 site에 임대 기업을 늘릴 수록
매출과 마진율이 더 큰 폭으로
상승하는 것이 매력적인 구조 입니다
2021년 데이터센터 기업 추가 인수로
본격적인 데이터센터 매출의 기여가
기대되어 2023년 주가 상승이
기대됩니다
EPS / ROE / AFFO / EBITDA 등
재무면에서도 뛰어난 퍼포먼스를
보여주고 있어 긍정적인 부분이
많이 있습니다
특히 배당주 투자를 하시는 분들께는
아주 매력적인 배당성장률을
확인할 수 있기에
포트폴리오 한켠을 차지하기에
충분한 가치가 있다고 생각합니다
다만 미국 내 5G 사업의 침체
전반적인 경기 침체
높은 금리로 인한 부채 부담
등의 리스크 부분도 있어
섣불리 매매를 하기보단
리스크 관리가 어떻게 되는지
충분한 분석과 관찰이 더 필요해 보입니다
아메리칸타워 AMT의
완벽 분석을 마치며
이만 Seeya~~~~:)
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