코카콜라 KO 완벽 기업분석 1부 | 미국 배당주 투자

코카콜라 KO 완벽 기업 분석

미국 배당주를 선정해

완벽 분석해드리는 주플리 입니다:)

 

오늘의 기업은

이름이 곧 브랜드이자 파워인

전세계인이 즐기는 콜라의 원조

코카콜라 [티커:KO] 입니다

 

많은 국내 투자자들에게도 친숙한

미국 대표 배당주로

지금의 워런버핏 명성을 만들어준

알짜 배당성장 효자 기업 입니다

 

코카콜라 기업 분석

코카롤라 KO 기업 분석

미국 대표 배당성장 기업인 코카콜라의

사업 포트폴리오와 전략에 대해

지금부터 상세히 알아보도록 하겠습니다

 

전세계 유일무이한 레시피로

콜라 음료를 만들어 지금의 성장까지

이끌어낸 엄청난 성장 기업입니다

 

식음료품 사업의 경우 주요 몇개 품목의

필수재를 제외하고는 기호 식품이기에

경기와 유행을 타게 됩니다

 

하지만 코카콜라의 콜라만큼은 예외라고

볼 수 있을 정도로 필수재에 가깝고

때문에 꾸준히 안정적인 수익을 내며

대표 경기방어주로서 엄청난

주가 방어율과 배당성장률을

자랑하는 기업 입니다

 

주가 성장률 비교 - 출처 코카콜라 KO

위 차트는 5년간의 코카콜라 주가를

S&P500 지수 / 동종 업계 주가와 함께

비교한 자료 입니다

 

경기 방어주 답게

S&P500 지수가 하락할 때도

꾸준한 주가 성장을 이끌어냈고

동종업계보다 높은 성장률과 안정된 모습을

보여주고 있습니다

 

 

사업 전략 - 출처 코카콜라 KO

코카콜라의 경우 식음료 제조에서 부터

패키징, 유통, 납품까지

올라운드 플레이어라고 불릴만큼

전 사업 영역을 직접 운영하고 있습니다

 

 제조부터 납품까지 직접할 경우의

최고의 이점은 마진률의 있습니다

2부에서 상세하게 다룰 예정이지만

코카콜라는 10년 평균 20% 내외로

동종업계 대비 훨씬 높은 수치를

자랑하고 있습니다

 

뿐만 아니라 우수한 현금 창출 능력을

바탕으로하여 사업 확장, 배당 성장 등

기업의 긍정적인 정책을 꾸준히

유지하는 모습을 보여주고 있습니다

 

때문에 21년에 순이익과 EPS, 현금흐름이

빠르게 코로나 전 상황으로 회복되는

모습을 보여주었습니다

 

 

사업 포트폴리오 - 출처 코카콜라 KO

많은 사람들이 코카콜라를

단순 콜라 제조 기업으로만 알고 있는데

사업 포트폴리오를 보면

브랜드 다각화를 통해 탄탄한 포트폴리오를

만들어가고 있음을 알 수 있습니다

 

대표적으로

코스타 / 조지아 / 비타민워터

미닛메이드 / 파워에이드

등 다양한 라인업을 갖추고 있고

 

특히, 워터, 스포츠, 커피, 티 분야에서의

연평균 성장률이 콜라 보다 높은 것을

알 수 있습니다

 

글로벌 벤처 - 출처 코카콜라 KO

코카콜라에서 글로벌 벤처로서

성장에 큰 힘을 쏟고 있는 브랜드

코스타 / 몬스터 /이노센트 / 도가단

 

앞서 언급했듯 이 벤처 브랜드의

성장성이 좋게 나타나고 있어

앞으로의 행보도 기대가 됩니다

 

코스타 커피 - 출처 코카콜라 KO

대표 커피 브랜드인 코스타의 경우

영국 내에서 11년 연속 최애 커피숍으로

선정될 만큼 입지가 탄탄하며

원두와 캡슐커피 시장에도 진출하며

사업 확장에 힘을 쓰고 있습니다

 

전세계 지역별 매출 - 출처 코카콜라 KO

전세계 지역별 매출 규모는

유럽, 중동, 아프리카가 29%로 1위

라틴아메리카 2위

아시아 3위

북아메리카 4위

순위 입니다

 

여기서 주목해봐야할 점은

1~4위간 규모 차이가 심하지 않아

밸런스 있게 지역별 매출을

잘 유지하고 있고

자국(미국) 내 보다 글로벌 매출이

훨씬 큰 규모라는 점입니다

 

글로벌 매출이 큰 규모일 때

유의해야할 사항은 바로 환율.

환율에 따라 매출 및 순이익이

변화할 수 있기에

이 점은 유의해서 재무 분석을

할 필요가 있습니다

 

순이익의 경우 환율 리스크와

유통의 단순화로 인해

북아메리카에서 순이익이

가장 크게 창출되고 있습니다

 

유럽 중동 아프리카 상세매출 - 출처 코카콜라 KO

매출 규모로서 1위 지역인

유럽, 중동, 아프리카의

상세 매출 현황을 살펴보면

 

콜라가 50% 이상의 매출 비중을

차지하고 있으며

상대적으로 커피와 티의 비중은

낮은 편입니다

 

아무래도 유럽, 중동 지역에서

이미 더 유명하고 로열층이 탄탄한

커피와 티 브랜드들이 자리잡고

있기 때문이지 않을까 합니다

 

코카콜라가 이 레드오션 시장을

어떠한 마케팅 전략으로 뚫어갈지

지켜볼 필요가 있습니다

 

부채 관리 - 출처 코카콜라 KO

마지막으로 코카콜라의

부채 관리 전략을 살펴보겠습니다

 

앞서 말했듯이 코카콜라는

올라운드 플레이어 기업이기에

현금 유동성이 좋아 부채 관리도

큰 리스크 없이 가능할 것으로 보입니다

 

2020년 코로나 때

장기부채비율이 260% 까지 상승했던 것이

2021년에는 220% 수준으로 줄었습니다

 

또한 부채 평균 만기를

기존보다 연장시켜

단기 부채 상황에 대한 부담을

줄여가는 상황입니다

 

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지금까지 코카콜라의 주요 사업 전략과

브랜드 포트폴리오, 매출 분석 등을

상세하게 해봤습니다

 

경기 방어주로 불릴 만큼

탄탄하게 다각화된 사업 포트폴리오와

높은 마진률은 가치투자로서도

충분한 매력이 있다고 판단됩니다

 

다만 글로벌 기업이다보니

환율 리스크와 건강관련 세계적 트랜드에

영향을 받을 수 있다는 것은

염두를 해야합니다

 

그럼 2부에서 재무적으로는 얼만큼

탄탄한 기업이고 배당 성장성은 어떤지

상세하게 분석해보도록 하겠습니다

 

그럼 이만!

Seeya:)