AT&T T 완벽 재무제표 분석 2부 | 미국 배당주 투자

AT&T T 재무제표 완벽 분석

미국 배당주 투자로 자유를 꿈꾸는

K직장인 주플리 입니다:)

 

미국 대표 이동통신 기업

AT&T

 

10년치 재무제표를 바탕으로

얼마나 투자 가치가 있는지

상세하게 분석을 해보도록 하겠습니다

 

AT&T 10년치 재무 분석

AT&T T 재무제표 분석

AT&T의 사업 아이템 및 전략에 대해

지난 포스팅에서 상세하게

알아보았습니다

못보신 분이 있다면

먼저 1부 기업 분석부터 읽어보시길

추천드립니다:)

 

2022.12.26 - [미국 기업 분석] - AT&T T 완벽 기업분석 1부 | 미국 배당주 투자

AT&T T 완벽 기업분석 1부 | 미국 배당주 투자

출처 AT&T

 

 

1. 매출 / 순이익 / 마진율

매출 순이익 마진율 - 출처 AT&T

AT&T의 매출과 순이익부터

살펴보도록 하겠습니다

매출의 경우 소폭이긴 하지만

10년간 상승을 해왔습니다

 

하지만 순이익의 경우

년도별로 편차가 큰 편입니다

 

2013년에는 구 사옥을

부동산 기업에 팔면서

당기순이익이 늘어난 것으로

추측됩니다

 

2020년 코로나 시기에

사용자 감소와 미납자 증가

5G 주파수 대역 확보를 위한

무리한 투자

때문에 순이익이 적자로

전환을 했었습니다

 

전반적인 마진율 또한

평균치를 논하기 힘들 정도로

편차가 큰 것이 특징 입니다

현금 흐름성이 좋은

산업군임에도 불구하고

마진율의 편차와 절대적 수치가

아쉬운 수준 입니다

 

 

2. 발행 주식 수

발행 주식수 - 출처 AT&T

발행 주식수의 경우

10년전과 비교해볼 때

상당 비율로 증가하였습니다

 

자사주 매입 및 소각과 같은

주주친화적인 정책은

펼치지 않고 있습니다

 

최근 WBD 분사로 인해

자사주에 일부 조정이 있을 수 있으나

자사주 매입 정책이 없기에

큰 의미는 없다고 판단됩니다

 

 

3. ROE / ROI

ROE ROI - 출처 AT&T

ROE와 ROI의 경우

순이익과 변화율과 마찬가지로

큰 변동폭을 보이고 있습니다

 

기본적으로 자본의 규모가

자산대비 큰 회사는 아니기에

ROE는 20에 가까운 수치까지

보여준 이력이 있으나

유지를 하지 못하는 것이

아쉬운 그림입니다

 

 

4. 자산 / 부채 / 자본 / 부채비율

자산 자본 부채 - 출처 AT&T

AT&T의 자산의 경우

2014년 이후 꾸준한 증가 추세를

보이고 있습니다

 

2014년에 기가 인터넷 사업을

시작하면서 회사의 규모를

본격적으로 키운 그림임을

파악할 수 있습니다

 

다만 자본의 상승률보다

부채의 상승률이 높아

부채 비율 관리에선

좋은 점수를 주기 어렵습니다

 

부채비율 - 출처 AT&T

부채비율은 200%를 상회하는 수준이며

최근 WBD 분사와 함께

부채의 부담을 줄였다고

경영진은 발표하였지만

실질적으로 자본도 함께 줄어들어

비율적인 면에서는 큰 개선이

이뤄졌다고 보기 어렵습니다

 

AT&T 투자를 고려하시는 분들은

장단기 부채 만기일과 부채금에 대해

상세한 파악을 한 뒤에

투자 결정을 내리는걸 추천드립니다

 

 

5. EPS

EPS - 출처 AT&T

AT&T EPS의 경우

순이익 / ROE / ROI를 앞서 봤듯이

비슷한 결과를 보이고 있습니다

 

최고 $5에 근접한 EPS를 기록하였으나

전반적으로는 $3 이하의 아쉬운

재무 현황을 보이고 있습니다

 

 

6. CFPS

주당 현금흐름 - 출처 AT&T

AT&T의 경우 고배당이다 보니

현금 흐름에 많은 관심이

쏠리고 있습니다

 

고배당을 유지하려면

그만큼 현금흐름이 받쳐줘야하고

이는 결국 기업의 이익 창출 능력에

직결되는 output이라 할 수 있습니다

 

주당 현금흐름을 봤을 때

고배당을 유지하며

동시에 투자 확장을 하기엔

현금흐름에 여유가 있다고

판단하기 어려운 수치입니다

 

2021년부터 현금흐름 회복세를

보이고 있지만

과연 내년에도 이 회복세를

이어갈 수 있을지

지켜볼 필요가 있습니다

 

7. 배당금

배당 - 출처 AT&T

고배당주답게 절대적인 배당률은

매우 높은 수치를 보이고 있습니다

평균적으로 10%대의 배당률로

배당투자자들에게 있어

매우 매력적인 수치 입니다

 

년도별 평균 주가로 산출한

배당률이기 때문에

월일 기준으로는 다를 수 있습니다

 

절대적인 배당금의 경우도

꾸준히 우상향 중으로

좋은 모습을 보여주고 있습니다

 

다만 최근 WBD 분사와 함께

주당 배당금의 절대적인 수치가

감소하였기 때문에

이부분은 염두하여 투자 결정을

해야 합니다

 

출처 AT&T

 

AT&T 종합 의견

지금까지 AT&T에 대해

사업과 재무 모두 살펴 보았습니다

 

이동통신 사업을 영위하고 있으며

미국 뿐 아니라 라틴아메리카까지

사업 규모가 큰 편이며

산업 변화 트랜드에 걸맞는

미래 지향적 사업을 추진하는

대표 이동통신 기업 입니다

 

5G 사업에서 중요한

주파수대역 확보에도 경쟁사들과

발맞춰 힘을 쓰고 있으며

광섬유 인프라 확장에도

큰 투자를 해왔습니다

 

장기적으로 봤을 때

지금까지의 투자가 빛을 크게

보게될 날이 올거라는 것은

확실시 되는 부분 입니다

 

다만 아쉬운 점은

현금흐름 / 마진율 / 부채비율 등

재무제표 상에서

투자 기업으로서 높은 점수를

주기 어려운 이력들이

많이 보였습니다

 

고배당과 배당 성장이라는

매력 포인트로 투자자들의

마음을 사로 잡고 있지만

이 정책 또한 유지하기 위해선

지금보다 개선된 재무제표가

필요한 상황이라 판단됩니다

 

리스크와 미래 가치가 뚜렷한

기업인 만큼 신중한 투자로

모두들 성투하시길 바라겠습니다:)

 

그럼 이만

Seeya!!