마이크로소프트 MSFT 재무제표 분석
미국 배당주로 경제적 자유를 꿈꾸는
소소한 투자자 주플리 입니다:)
이번 포스팅에서는 지난번에 이어
마이크로소프트 [티커: MSFT]
10년치 재무제표를 바탕으로
기업 분석을 이어가도록
하겠습니다
마이크로소프트 재무 분석
2023.02.07 - [미국 주식/미국 기업 분석] - 마이크로소프트 MSFT 완벽 기업 분석 | 23년 2분기 실적 | 미국 배당주 투자
마이크로소프트 MSFT 완벽 기업 분석 | 23년 2분기 실적 | 미국 배당주 투자
마이크로소프트 완벽 기업 분석 with 재무제표 미국 배당주 투자의 주플리 입니다:) 이번 포스팅에서는 글로벌 IT 기업 마이크로소프트 [티커: MSFT] 입니다 MSFT 기업 분석 with 재무제표 https://www.micr
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1. 매출 / 순이익 / 마진
마이크로소프트의 매출은
10년간 꾸준히 우상향 하는
안정적이고 이상적인 모습을
보여주고 있습니다
순이익 또한 매출과 비슷하게
우상향 하는 모습을 보여주며
높은 마진율을 보이고 있습니다
2018년까지는 순이익 성장이
주춤했으나 그 이후 매출과 함께
폭발적인 성장을 하고 있습니다
마진율을 평균적으로 25% 이상을 보이고
2019년 이후 30% 이상을 유지하며
순이익 창출을 잘 하고 있습니다
2. 발행 주식 수
발행 주식수도 아주 좋은 모습을
보여주고 있습니다
애플과 비슷하게 자사주 매입에
많은 신경을 쓰고 있는
마이크로소프트 입니다
주주환원 정책으로서
꾸준히 자사주 매입을 하며
주식의 가치를 상대적으로 높이며
주주 친화적인 모습을
유지하고 있습니다
3. EPS
EPS의 경우 꾸준한 자사주 매입/소각과
순이익의 성장으로 해를 거듭할 수록
우상향하는 모습을 보여주고 있습니다
2018년 이전 평균치는 3달러 미만이지만
그 이후 22년에는 거의 10달러에 육박한
엄청난 성장을 보여주고 있습니다
4. 자산 / 부채 / 자본
마이크로소프트의 자산 규모는
점점 커져가고 있으며
2015년부터 2018년까지는
자본의 성장세는 미비했지만
부채가 급증하며 부채비율이
높아지는 모습을 보였습니다
하지만 그 이후 순이익 증가로
자본이 증가하고 부채는
증가세를 둔화시키면서
보다 개선된 balance 를 보여주고 있습니다
2018년 최대 200%를 찍었던 부채비율은
그 이후 자본 증가로 점점 비율이 감소하여
100% 초반대까지 감소하였습니다
5. ROE / ROI
ROE의 경우 2018년 이후 자본이 증가했지만
순이익이 더 높은 비율로 상승하며
40 이상의 높은 수치를 기록하고 있습니다
자본대비 아주 높은 순이익율을
보여주고 있습니다
ROI 수치도 ROE와 비슷하며
영업이익 능력 또한 증명된 모습을
보이고 있습니다
6. BPS
주식당 자본의 가치를 보여주는
Book-value per share
마이크로소프트의 BPS는
자본 증가 & 주식 소각으로
해를 거듭할 수록
급증하는 이상적인 모습을
보여주고 있습니다
여기서도 알 수 있듯이
마이크로소프트는 적절한 주주환원정책을
펼치면서 동시에 자본 관리에도 신경을 쓰며
여러 재무적 지표들을 개선시키고
관리하는 모습을 보여주고 있씁니다
글로벌 IT 업체로서의
위엄이 느껴지는 부분 입니다
7. 배당
자사주 매입과 더불어
꾸준한 배당 성장으로
미국 대표 배당 성장주 중 하나로 꼽히는
마이크로소프트의 면모를
제대로 보여주는 배당의 역사 입니다
10년간 연평균 배당 성장률은
14.5%로 매우 높은 수치를 기록하며
배당주 투자로서의 매력도도
높다고 할 수 있습니다
다만 높은 주가로 인해 절대적
배당률은 1%정도이지만
앞으로의 성장성을 고려한다면
꾸준한 적립식 장기 투자로서
매력도가 상당하다고 판단됩니다
<리스크 분석>
현재 마이크로소프트는 10,000명의 직원을
감원하겠다는 쇼킹 뉴스를 내놓으며
빅테크 기업의 직원 규모 축소 퍼레이드에
합류하게 됐습니다
금리 인상과 경기 침체로 매출이 감소하며
직원 해고가 불가피하게 된 상황입니다
10,000명 규모는 IT업계에서
최상위권에 속할 정도로 큰 감원입니다
(**IT 업계 전체 감원은 아래 포스팅 참조)
2023.01.26 - [미국 주식/글로벌 이슈] - 미국 증시 바닥신호 | 캐나다 금리인상 중단 | IT업계 대규모 실업 예고 | 미국 국고채 현황
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이에 대한 리스크로는
1) 인력 감소로 회사의 기술적 성장세 감소
2) 사무실 축소로 인한 부동산 계약
중도해제 위약금 리스크
3) 해고 직원 퇴직금 지출
특히 1번은 경쟁이 치열한 IT 업계 속
기업 가치를 훼손 시키는 행위가
될 수 있습니다
그리고 3번의 경우 고연봉직의 IT업계에서
10,000명에 해당하는 직원을 해고 시킬 경우
수십억달러의 퇴직금 지출이 불가피 합니다
이는 당기순이익 감소로 이어질 가능성이 높고
마이너스의 현금흐름 / 자본 감소 등으로
이어질 가능성이 높습니다
이에 올해 상반기 마이크로소프트의 실적 발표에서
현금 흐름을 꼭 한번 살펴보고 주식 매매를
하는게 안전하다고 생각됩니다
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