배당 귀족주 맥도날드 MCD 완벽 기업 분석 | 미국 배당주 투자

맥도날드 완벽 분석

배당주로 평생 살기를 꿈꾸는

미국 배당주 투자의 주플리 입니다:)

 

이번 포스팅에서는

20년 넘게 배당을 성장시켜온

대표 배당 귀족주 중 하나인

맥도날드 [티커: MCD]

 

한국에서도 친숙한 대표 프랜차이즈

맥도날드에 대해 상세히

파헤쳐보도록 하겠습니다

 

맥도날드 기업 분석

맥도날도 기업 분석

출처 맥도날드

 

전세계 햄버거 신드롬을 일으킨

미국 대표 브랜드 중 하나인

맥도날드

 

맥도날드의 주요 매출 구성부터

알아보도록 하겠습니다

 

 

1. 비즈니스 모델

글로벌 직영점/체인점 운영
글로벌 개발 라이센스 판매
제휴 굿즈 판매

 

맥도날드의 대표 수입원은

위 3가지로 정리할 수 있습니다

 

특히 건물을 매입해서 점주들에게

로열티+임대료를 모두 받음으로서

수익 구조를 높이는 구조로

기업을 운영 중에 있습니다

 

참고로 맥도날드 코리아는

로열티와 임대료 부분이 밀리다 못해

동원그룹에 인수된다는 소식까지

전해져오고 있습니다

 

점주 입장에서는 큰 부담이지만

본사 입장에서는 수익성을 높이는

양날의 검 같은 수익 구조 입니다

 

 

2. 지역별 매출 성장

지역별 매출 성장 - 출처 맥도날드

22년 4분기 지역별 매출 성장을 보면

미국 내에서 10.3% 성장

글로벌 마켓에서 12.6% 성장

성과를 냈습니다

 

 

3. 22년 재무제표 (YoY)

재무제표 - 출처 맥도날드

맥도날드의 매출을 보면

직영점 매출과 가맹점 매출 비중이

4대 6 정도로 나타나고 있습니다

 

21년 대비 22년에는 직영점 매출과 지출

모두 감소한 것으로 보아

인플레이션과 금리 상승으로

직영점 수를 줄인 것이 아닌가 하는

추측이 되고 있습니다

 

 

4. 현금흐름

현금 흐름 - 출처 맥도날드

맥도날드의 주요 현금 흐름에서

주의 깊게 봐야할 지표들이 있습니다

 

영업 활동으로 벌어들인 수익으로서

창출된 잉여현금이 약 7400 백만달러

 

하지만 주주 친화정책으로서

자사주매입과 배당 지급으로 지출한 비용이

약 8000 백만달러로

영업활동으로 인한 잉여현금보다

많은 돈을 사용하였습니다

 

이 외에 운영비 / 금융 활동 등으로 인해지출한 금액이 추가적으로 있기 때문에

결과적으로는 22년도 잉여현금흐름은

마이너스를 보이고 있습니다

 

전년도에 남겨둔 현금으로 마이너스를충당하는 모습을 보이긴 했지만

재무적으로는 위험요소로 판단됩니다

 

 

배당 귀족주 맥도날드.
주주친화정책을 유지하기엔
부족한 현금.
주주친화정책을 멈추면
배당귀족주 포기.

 

 

5.  23년 신규 매장 계획

23년 신규 매장 - 출처 맥도날드

23년 미국 내 매장 신규 오픈 및 폐장으로

총 20여개가 오픈할 것으로 보이며

글로벌 개발 라이센스에서는

큰 폭의 성장을 보일 것으로 판단 됩니다

 

매출의 상승으로 이어진다면

지금의 현금흐름을 개선할

가능성도 있다고 긍정적인 시선으로

볼 수도 있겠습니다

 

 

6. 맥도날드의 신사업

디지털 - 출처 맥도날드

맥도날드는 현재 스타벅스와 비슷한 방식의

디지털 사업의 영역 확장을

진행 중에 있습니다

 

디지털 사업의 확장으로

사이렌오더 / 온라인 쿠폰 & 적립이

가능한 플랫폼 구축을 하고 있으며

이는 앞으로 발전 가능성이 커보입니다

 

스타벅스처럼 맥도날드 앱전용
충전용 결제수단이 만들어진다면?

이 결제 수단이 전세계 모든 매장에서
사용할 수 있다면?

이용고객들 기반으로 수집된 data가
경제적 이익을 창출되는 수단으로
적극 활용될 수 있다면?

 

이 부분에서는 맥도날드도

디지털 플랫폼 & 금융 결제 등의

사업 확장도 가능해 보여서

잠재적 성장 가능성이 있다고

해석됩니다.

 

 

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다음 포스팅에서 10년치 재무제표를 바탕으로

얼마나 재무가 탄탄한지,

그리고 현재 주가가 고평가인지 저평가인지

배당 성장성은 어떻게 되는지

상세하게 알아보도록 하겠습니다:)