미국 대표 배당주 셰브론 CVX 완벽 분석
미국주식 꿀배당으로
은퇴를 꿈꾸는
K직장인 주플리 입니다
오늘 준비한 기업은
미국 배당 성장주
미국 대표 정유 기업
워런버핏이 선택한 기업
셰브론
Chevron
(티커:CVX)
입니다
셰브론 공식 홈페이지는 아래 참고해주세요
Chevron Corporation - Human Energy
Chevron works to meet the world's growing demand for energy by exploring for oil and natural gas; refining and marketing gasoline; producing chemicals and more.
www.chevron.com
셰브론에 대해 자세히 알아보도록 할게요
셰브론 기업 분석
셰브론은 미국의 대표 정유 기업으로
엑손모빌에 이어 두번째로 시총이 큰
글로벌 정유 업체 입니다
주요 매출 사업 분야의 키워드를 선정하자면
석유와 천연가스
라고 할 수 있겠습니다
그 외 수소 관련 사업도 하고 있지만
아직 큰 매출 성과를 보이고 있진 않아서
앞으로 지켜봐야 할 것 같습니다
정유 회사의 사업 구조상
크게 3개의 카테고리로 분류가 될 수 있습니다
| 사업 분류 | UPSTREAM | MIDSTREAM | DOWNSTREAM |
| 사업 개요 | 원유/천연가스 추출 | 원유/천연가스 수송 | 정제 및 유통 판매 |
| 사업 설명 | 석유 및 천연 가스의 탐사, 생산과 관련된 모든 사업을 의미 3가지 사업 분야 중 수익성 1등 |
철도/차량/파이프라인 포함 모든 인프라를 내포하는 사업 분야 3가지 사업 분야 중 수익성 3등 |
정제 및 처리 기술 보유와 관련된 사업 분야 판매 유통까지 포함 3가지 사업 분야 중 수익성 2등 |
셰브론은 현재
업스트림 / 미드스트림 / 다운스트림
3가지 사업 분야를 모두 영위하고 있는
글로벌 대형 정유 기업 입니다
재무제표로 확인한 사업 분야별 매출 비중으로 보면
업스트림과 다운스트림의 비중이
8.5:1.5 로 업스트림쪽에 치중된 것을 알 수 있습니다
수익성이 좋은 업스트림 분야에 집중해서
큰 마진율을 노리는 전략임을 추측해 볼 수 있는데,
한가지 리스크로 볼 수 있는건
업스트림에 의존률이 클 수록
WTI 유가 지수에 크게 영향을 받을 수 있다는 것
입니다
참고로 유가 지수는 크게
WTI 지수 → 석유가격
브렌트 지수 → 석유가격
헨리 허브 → 천연가스가격
이렇게 3가지를 눈여겨 봐야 합니다
매년 석유 생산국들의 기관인 OPEC 회의를 통해
생산량이 정해지며 공급과 수요의 관점으로
유가 가격이 선정되게 됩니다
셰브론의 석유와 천연가스의 확보량을 보면
꾸준한 수치를 유지하고 있는걸 알 수 있습니다
업스트림과 다운스트림 매출 변화를 보면,
공통적으로 2020년에 크게 하락했던 것을 알 수 있습니다
코로나 확산으로 전세계적인 셧다운이 시행되면서
석유 소비량이 급락했기 때문입니다
하지만 확보량 그림에서 확인할 수 있듯이
셰브론은 엑손모빌을 비롯한 타 정유 기업과 다르게
힘든 코로나 상황 속에서도
석유와 천연가스 생산량을 유지 및 증가 시키는
독보적인 결정을 했습니다
참고로 정유 회사의 업스트림 사업 분야는
시설 유지비만 해도 어마어마한 수치 이기 때문에
생산량을 축소시킨다는건
매출 감소 및 적자 상황까지 갈 수 있다는 얘기 입니다
셰브론은 적자를 감수하고도
그 다음 해를 위해 생산량을 유지 시키며
이들만의 경영 철학을 확고하게 고수했습니다
그 결과 2021년 매출을 바로 정상궤도까지 회복에 성공했습니다
셰브론의 장점이라 할 수 있는건
바로 경영진의 혁신 능력이라 할 수 있습니다
2016년 셰일가스의 본격적인 공급과
2020년 코로나 확산
으로 인해 기업의 큰 악재가 도래했을 때마다
사업 포트폴리오를 혁신적으로 변동시키며
저지출 고마진 지역 위주의 업스트림/다운스트림 시장 확장
을 끊임 없이 시도해 왔습니다
특히 정유 업계의 큰 숙제인
탄소 배출에 대해서도
끊임 없이 신경쓰고 기술 개발에 힘쓰고 있습니다
사업 전략 중 하나인
주요 큰 지출의 비중 또한 꾸준히 감소시키면서
수익률 높이는 것에 큰 노력을 기울이고 있습니다
고마진 지역 위주로 포트폴리오를 구성한 것이
효과를 보고 있다고 판단 됩니다
셰브론
하면 떠오르는 대표 수식어
미국 대표 배당 성장주
셰브론 CVX
그래프에서 알 수 있듯이 2006년 이래
연평균 성장률 6.7%을 보여주고 있습니다
이는 같은 정유 업계 내에서도
Top of Top으로 뽑을 수 있는
주주친화적인 기업입니다
저 '주플리'와 같이
배당 성장주에 관심이 있다면
아주 매력적인 포인트이죠
셰브론의 재무 전략을 보면
앞서 말한 배당 정책을 강조하고 있습니다
CEO를 포함한 경영진의 인터뷰를 확인하면
앞으로 매출이 없어도
수 해 정도는 배당을 주며
주주친화정책을 유지할 수 있다고 할 정도로
현금 순환에도 자신감을 보이고 있습니다
그 외 부채 비율을 일정 수준 이하로 유지하며
balance sheet의 건전함을 강조하고 있습니다
앞으로 주주친화정책으로
자사주 매입도 기대해볼만 합니다
지금까지 셰브론의 기업 분석을 해봤는데요
여기까지만 봐도
셰브론이 어떤 사업을 영위하고 있는지,
어떤 점에서 강점을 지니고 있는지
확인할 수 있었습니다
여러분들께도 큰 도움이 됐길 바라면서
셰브론 CVX의 10년치 재무제표 분석은
2부에서 이어서 해볼게요^^&
그럼 이만,
Seeya~~~
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