미국 대표 배당주 셰브론 CVX 재무제표 분석
미국주식 꿀배당 투자로
은퇴를 준비하는
K직장인 주플리 에요:)
지난 1부에서 알아봤던 셰브론 CVX의
사업 전략 및 분석은 다들 보고 오셨나요?
못보신 분들을 위해 아래 링크 남겨놓겠습니다
재무제표 분석 전에 사업 분석부터 보시면
이해하시는데 도움이 되실거에요
미국 배당주 셰브론 CVX 사업 분석 1부
미국 대표 배당주 셰브론 CVX 완벽 분석 미국주식 꿀배당으로 은퇴를 꿈꾸는 K직장인 주플리 입니다 오늘 준비한 기업은 미국 배당 성장주 미국 대표 정유 기업 워런버핏이 선택한 기업 셰브론 Ch
dreamofdividend.tistory.com
1부에서 언급한 내용을 키워드로 요약하면
미국 대표 정유기업
업스트림/다운스트림 사업
WTI유가와 밀접한 관계
고마진 포트폴리오 전략
주주친화정책
미국 대표 배당 성장주
이 정도 정리할 수 있겠습니다
그럼 지금부터 10년치 재무제표를 바탕으로
더 상세한 분석을 시작해보겠습니다
셰브론 CVX 10년치 재무제표 분석
참고로 재무제표는 연간 자료를 바탕으로 분석을 했기에
2022년 data는 반영이 안되어 있다는 점 참고 바랍니다
장기 투자 관점에 있어서는 큰 차이는 없기에
과거 data 기반으로 기업의 미래를 파악해 보도록 하죠
우선 기본적인 매출 / 순이익 / 마진율을 살펴보도록 하죠
1. 셰브론 CVX / 순이익 / 마진율
셰브론의 매출 변화 추이를 보면
2011년에 정점을 찍고
그 이후로 감소하는 것을 볼 수 있습니다
기업의 문제로 매출이 감소한다기 보단
정유 기업의 특징상
원유 가격에 영향을 많이 받아
매출이 감소했다고 볼 수 있습니다
위 원유 가격은 yahoo finance에서 확인 하실 수 있습니다
원유 가격의 변화 추이를 보면
2016년에 1차 저점
2020년에 2차 저점
을 형성하고 있는 것이 보입니다
2016년은 셰일 가스의 본격적인 시장 공급
2020년 코로나로 인한 수요 감소
이 두가지의 국제 정세 변화가
정유 기업인 셰브론의 매출에도
큰 영향을 준것이라 할 수 있겠습니다
하지만 그 두번의 시기에도 불구하고
위기가 온 다음해에 순이익과 마진율을
빠르게 회복한 것을 확인할 수 있습니다
이것이 바로 셰브론의
경영 전략 및 능력이 빛났던 결과를
증명하는 것이 아닐까 합니다
2. 셰브론 CVX 발행 주식 수
셰브론의 발행 주식 수를 보도록 할게요
발행 주식수를 보면
2010년 이후로 감소한 것을 확인 할 수 있습니다
주주친화정책 중 하나인
자사주 매입 에
힘을 써왔다는 것을 알 수 있습니다
다만 2016년과 2020년의 위기 때 이후로는
오히려 주식 수가 증가하는 것을 확인할 수 있습니다
M&A로 인해 자사주가 늘어난 것으로
확인 됩니다
그래도 셰브론은 주주친화 기업으로 알려졌고
과거의 그들의 행적이 그랬던 것 처럼
앞으로는 자사주 매입이 다시 빛을 보는 해가
올 것이라고 생각합니다
실제 경영 정책도 그렇다는 것으로 1부에서 확인했죠?
3. 셰브론 CVX EPS, Earnings Yield
셰브론의 EPS와 Earnings Yield를 확인해보겠습니다
셰브론의 EPS의 경우 1번에서 확인했듯이
순이익의 감소로 인해 2016년과 2020년에 크게 하락한 것을
확인할 수 있습니다
그 이후 EPS 회복과 함께
Earings Yield도 함께 올라가는 것이 보이는데
최근 유가 회복과 함께
셰브론의 주가도 많이 오른 것이 한 몫하여
저평가로 말하기엔 힘든 구간으로 접어들고 있다는 것이
확인됩니다
그래도 EPS의 꾸준한 회복 및 상승세가
앞으로도 유지된다면 더 큰 상승 랠리를 기대해볼 수 있겠습니다
4. 셰브론 CVX ROE와 ROI
셰브론의 ROE와 ROI를 살펴 보도록 하죠
셰브론의 ROE와 ROI의 그래프 또한
EPS와 매우 흡사하게 움직이는 것을 확인할 수 있습니다
이는 순이익의 변화에 비해
자기자본의 변화
영업투자비용의 변화
둔하다는 것을 추측할 수 있습니다
최근 ROE와 ROI 수치는
수익 창출에 있어 정상적인 수치로 판단되는
건전한 상태라고 할 수 있겠습니다
5. 셰브론 CVX 자산 / 부채 / 자본
기업의 덩치를 확인할 수 있는
자산 / 부채 / 자본을 확인해보겠습니다
셰브론의 총 자산 / 자본 / 부채를 보면
큰 변동 없이 일정 수준을 유지하는 것을 확인할 수 있습니다
ROE 변화 추이를 보면서 이미 예측을 했었지만
자산의 규모가 정체된 것이 아닌가 하는 생각이 듭니다
다만 2016년과 2020년의 위기에도
부채가 급증하거나 자본이 급감하는 것이 없다는건
그만큼 현금 유동성 확보를 잘 하고 있고
자산 관리에 있어 퍼포먼스가 굉장하다는 것을 알 수 있죠
부채 비율도 100% 미만으로 낮기 때문에
재무 상태가 건전하다고 할 수 있겠습니다
6. 셰브론 CVX BPS
셰브론의 BPS 변화 추이를 보겠습니다
BPS는 주당순자산가치로
회사의 Book Value per Share를 의미합니다
주당 순자산가치 이기 때문에
당연히 높을 수록 좋고
이 수치가 높아지는 경우는
자사주매입으로 인한 발행 주식 수 감소의 경우
자본이 증가한 경우
입니다
2010년부터 2015년까지 자본의 증가로 BPS가 함께 상승했습니다
그 이후로는 수치가 비슷한 수준을 유지하고 있습니다
아무래도 자사주 매입에 비해
발행주식수가 증가하고
순자산이 비슷한 수준을 유지하고 있기 때문이 아닐까 합니다
7. 셰브론 CVX 배당
다음으로 셰브론의 배당에 대해 알아보겠습니다
미리 말씀드렸다시피
셰브론은 미국 대표 배당성장주로 유명합니다
과연 과거 Data가 명성을 증명하는지
한번 확인해보도록 하죠
셰브론의 배당 흐름을 보면
꾸준히 우상향 하는 것을 확인할 수 있습니다
기업의 매출이 감소하는 시기에도
배당은 유지 혹은 성장한 것을 알 수 있습니다
주주친화정책에 매우 신경을 쓰고 있음을 알 수 있죠
배당주 투자를 하는 저로서는
아주 매력적인 부분입니다
연평균 주가와 배당금을 기반으로 계산한 배당률을 봐도
대부분 5%대 이상을 유지하고 있습니다
미국 대표 고배당주로 보통 에너지 관련 기업들이 언급되는데
셰브론도 그 중 하나라고 할 수 있죠
최근 주가 상승으로 배당률이 3%대까지 내려왔는데
이는 연평균 data를 봤을 때 조금 아쉬운 수치라고 할 수 있습니다
셰브론 CVX 분석 결론
지금까지 셰브론의 10년치 재무제표 Data를 기반으로
기업의 과거 행적과 앞으로의 기대치를 알아봤는데요
배당 성장과 자사주매입과 같은 면에서
주주친화적인 기업임은 확실하다고 할 수 있겠습니다
다만 외부적 요인으로 인해 기업의 매출 감소라는
리스크가 존재한다는 것 또한 확인이 됩니다
하지만 '위기는 곧 기회'라고 하듯
그 때마다 경영진의 경영 전략과 능력으로 위기를 넘겨왔고
앞으로의 경영진의 운영 능력이 기대되는 점입니다
지금까지 셰브론을 분석해봤고
투자에 대한 결정은 각자의 몫이자 책임이기에
본 자료는 참고용으로만 보시면 되겠습니다
그럼 모두 성투하자구요^^
그럼 이만,
Seeya~~~~
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